CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
LAURA PELLEGRINI
MASSIMO CATIZONE
Editore Palgrave Macmillan
ISBN-10 ‏ : ‎ 3030901149

"Climate change adaptation, governance and new issues of value. Measuring the impact of ESG scores on CoE and Firm 'performance”, è stato pubblicato dalla casa editrice internazionale Palgrave Macmillan, è un libro a cura di Carlo Bellavite Pellegrini, Massimo Catizone e Laura Pellegrini, con l'obiettivo di offrire una comprensione di importanti trend futuri, come sostenibilità e fattori ESG. Il volume, rivolto a studiosi e operatori, si articola in due parti: la prima parte offre approfondimenti teorici sui vari aspetti legati alla sostenibilità, mentre la seconda parte raccoglie numerosi contributi empirici a livello di settore e area geografica, frutto di studi condotti in negli ultimi anni dal professor Carlo Bellavite Pellegrini e dal gruppo di ricerca del Centro Studi di Economia Applicata (CSEA) dell'Università Cattolica del Sacro Cuore. L'obiettivo degli autori è quello di offrire, con respiro internazionale, strumenti in grado di dimostrare l'impatto significativo dell'adozione da parte delle aziende di un business sostenibile. La comprensione di questioni quali la responsabilità sociale d'impresa (CSR), i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) consente una valutazione approfondita dei rischi e delle opportunità che un'azienda deve affrontare nel medio-lungo termine. Particolare attenzione è quindi dedicata alle strategie sostenibili, e al modo in cui queste incidono sia sul debito che sul capitale, con importanti ripercussioni sull'allocazione degli asset, sulla selezione dei titoli, sulla gestione del rischio, sulla liquidità, sulla performance e sul valore dell'azienda stessa.

“ È un libro ambizioso, un libro nato con l'obiettivo di avvicinare il mondo accademico e professionale alle nuove sfide per le imprese, unico per le diverse e numerose prospettive offerte al lettore. Il progetto ideato insieme a Laura e Massimo, e realizzato insieme ai vari coautori, molti dei quali giovani, offre quindi importanti strumenti per comprendere e guardare verso una nuova realtà in cui le aziende e l'attenzione ai propri stakeholder possono davvero creare valore che dura nel tempo."

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
Editore Egea
ISBN: 978-88-8350-323-8

Valore e prezzo, lavoro e retribuzione, debiti e crediti. Non serve essere raffinati biblisti per accorgersi che il Primo e il Nuovo Testamento sono disseminati di riferimenti economici. Occorre invece una lettura più attenta e libera da intenti dottrinali per capire che tali riferimenti non hanno esclusivamente, né prevalentemente, una funzione allegorica, ma più spesso narrativa o esplicativa e quindi sono riportati nella loro concretezza “terrena”. La Bibbia, in altre parole, può essere letta anche come un robusto manuale di economia. Nel proporne una lettura in questa chiave, Tra terra e cielo unisce però diverse prospettive – storica, ermeneutica, filologica, esistenziale – che l’autore interseca senza forzature, anche quando li alterna a esperienze di vita personale o alle riflessioni di grandi figure della Chiesa di oggi, dal Cardinale Martini a Papa Francesco. Sempre attento a evitare la tentazione, da un lato, della letteratura di carattere fondamentale e astorica e, dall’altro, dell’immediata traslazione del testo biblico nella vita corrente. Quella che prevale, invece, è sempre una visione dell’agire economico come generatore di equità e giustizia, la ricerca costante di “un modo di ragionare sui fatti economici e finanziari ontologicamente diverso da quello a cui siamo abituati”.

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
RAUL CARUSO
Prefazione di MAURO DEL BARBA
Editore Egea
ISBN: 978-88-238-4664-7

Che cosa significa “Società Benefit”? Quali sono le sue caratteristiche distintive? E perché un’impresa decide di nascere o divenire benefit? Grazie al contributo di numerosi esperti, il libro offre risposte esaustive a questi interrogativi, proponendo un panorama aggiornato e una trattazione articolata del tema, con un’attenzione specifica allo stato dell’arte nel nostro paese. Le Società Benefit sono imprese che associano al fine del profitto il perseguimento di uno o più obiettivi di beneficio comune. In questo senso, non solo rappresentano un nuovo modello imprenditoriale ma, in quanto agenti di un cambiamento graduale, contribuiscono anche allo sviluppo sostenibile dei territori in un’accezione più ampia, e si impegnano a misurare e valutare in maniera trasparente il proprio impatto secondo canoni e criteri elaborati da istituti e centri di ricerca indipendenti. Le scelte in merito alla definizione e al perseguimento del beneficio comune risultano quindi decisive poiché diventano, di fato, un asset strategico della vita di tali imprese. Il volume è realizzato da Assobenefit, l’associazione nazionale per le Società Benefit, che si propone di concorrere all’affermazione sul territorio italiano di un nuovo modello economico di sviluppo, basato appunto sui principi costitutivi delle Società Benefit. L’Italia è stato il primo Stato sovrano al mondo a dotarsi, già alla fine del 2015, di una legislazione specifica per le Società Benefit e, nel contesto nazionale e internazionale, Assobenefit accompagna e facilita questo processo di profondo rinnovamento dell’economia.

MAURIZIO DALLOCCHIO
CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
ENRICO PARAZZINI
Editore Egea
ISBN 978-88-238-3797-3

Chiunque si interessi di finanza d'azienda mette la valutazione d'impresa al centro delle proprie attenzioni, insieme ai criteri utilizzati per la valorizzazione. Ormai da tempo la convergenza verso i multipli e il DCF (Discounted Cash Flow) è quasi unanime. Peccato che i multipli siano spesso portatori di gravi limiti e che la logica del "così fan tutti", ovvero del predominio assoluto del mercato, si sia dimostrata assai lacunosa in molte circostanze. In particolare in presenza di una volatilità forte e imprevedibile. Il DCF e i criteri "fondamentali" non mentono mai... ma sempre più il mondo degli investitori e le stesse imprese guardano con estremo interesse ai temi ESG (Environmental, Social, Governance) come a variabili dall'impatto crescente sul costo del capitale e sul rischio in generale. La valutazione d'azienda va dunque in una direzione nuova, dopo anni di allineamento generalizzato.

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
Editore: Third Millenium Publishing
ISBN: 978-1-78125-877-4

The history of Pirelli crosses three centuries, a remarkable period of time, even for a long-lasting corporation. This extensive study by Professor Carlo Bellavite Pellegrini explore the corporate values and the managers’ profiles which made this extraordinary outcome possible The book describes the corporate history of Pirelli, from the incorporation and the establishment of the first factory in Milan in 1872 through rapid international development, up to its current status as a multinational corporation with 22 factories in 13 different countries around the world. It tells a story of entrepreneurs, managers, engineers, corporate researchers and workers who all contribute to a strong corporate identity that has endured over a significant period of time. Pirelli’s continuous emphasis on the areas of research, innovation and development, together with its investment in its employee are the key ingredients that explain its lasting corporate success. The volume illustrates and describes the reasons for Pirelli’s investment in optical fibres and in telecommunications, which help make it the global player in the tyres sector that it is today. In his analysis of the historical events that have shaped Pirelli, the author has had exclusively access to the archives of the Pirelli Foundation, the public and private correspondence and records of some of the protagonists, and the private diaries of Carlo Azeglio Ciampi, former Italian President.

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
Editore: Il Mulino
ISBN: 978-88-15-27342-0

La vita e la storia della Pirelli abbracciano tre secoli, fatto inconsueto anche fra le imprese più longeve. Quali sono i valori che hanno reso possibile questo risultato? In queste pagine Carlo Bellavite Pellegrini racconta la “corporate history” della Pirelli, dalla costituzione dell’impresa e della prima fabbrica milanese nel 1872, alla rapida espansione internazionale, sino alle attuali dimensioni di una multinazionale globale. È un racconto di industrie, imprenditori, manager, ingegneri, ricercatori, operai, con un forte senso di identità che resiste nel tempo. Fra gli elementi costitutivi del successo vi sono la sempre vigile attenzione alle attività di ricerca, innovazione e sviluppo e la cura costante per tutti coloro che hanno incrociato le proprie vite con la sua storia. Il volume ripercorre e illustra le ragioni delle scelte degli investimenti di Pirelli nel settore delle fibre ottiche e in quello delle telecomunicazioni, nonché la progressiva rifocalizzazione sul core business dei pneumatici, l’ascesa al ruolo di “global premium player” e successivamente a quello di “unique pure consumer player, the first luxury tyre makers”. Nella parte conclusiva il libro narra gli accordi internazionali degli ultimi anni e il ritorno di Pirelli sul mercato dei capitali nell’ottobre 2017. Nella ricostruzione dei fatti l’autore si avvale di una pluralità di fonti ufficiali provenienti dall’archivio della Fondazione Pirelli, della corrispondenza inedita e delle testimonianze dirette di alcuni fra i protagonisti, nonché dei diari privati di Carlo Azeglio Ciampi.

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
Editore: Il Mulino
ISBN: 978-88-15-25312-5

La vita e la storia della Pirelli abbracciano tre secoli, fatto inconsueto anche fra le imprese più longeve. Quali sono i valori che hanno reso possibile questo straordinario risultato? Quali sono i tratti salienti delle persone che hanno gestito nel corso del tempo la società? Tale monografia racconta la "corporate history" della Pirelli, dalla costituzione dell'impresa e della prima fabbrica milanese nel 1872, alla rapida espansione internazionale, sino alle attuali dimensioni di una multinazionale globale, con 22 stabilimenti produttivi in 13 paesi del mondo, ben inseriti nei diversi contesti economici e sociali. E' un racconto di industrie, imprenditori, manager, ingegneri, ricercatori, operai, con un forte senso di identità che regge nel tempo. Il volume ripercorre e illustra anche le ragioni delle scelte degli investimenti di Pirelli nel settore delle fibre ottiche e in quello delle telecomunicazioni, fino all'ascesa al ruolo di "global premium player" nel settore dei pneumatici e ai recenti accordi internazionali.

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
Editore: Il Mulino
ISBN: 978-88-15-24083-5

Intesa Sanpaolo trae origine dalla fusione di due gruppi bancari – Banca Intesa e Sanpaolo Imi – che, come gli affluenti di un grande fiume, ne rappresentano compiutamente le radici, la cultura aziendale, la “corporate governance” e i “modelli di business”. Il volume racconta la storia di una di queste due banche: il Nuovo Banco Ambrosiano, successivamente divenuto Banca Intesa. Nato in circostanze drammatiche dalle macerie del Banco Ambrosiano di Calvi, il nuovo Istituto ha compiuto un percorso straordinario di crescita, acquisendo ed integrando alcune delle maggiori banche italiane. Il volume ripercorre le vicende avvincenti e contrastate di tale crescita, che hanno rappresentato un capitolo non marginale nella storia italiana dal 1982 al 2007. Nella ricostruzione degli eventi il libro si avvale di una molteplicità di fonti, da quelle ufficiali delle banche incorporate nel corso del tempo, alle testimonianze di alcuni protagonisti, ai diari inediti di Carlo Azeglio Ciampi.

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
Editore: Carocci Editore
ISBN: 978-88-430-4976-9

Il libro prende in esame sia la letteratura in materia di rendimenti dei titoli azionari nel lungo periodo in diverse aree del mondo (con particolare attenzione a Stati Uniti ed Europa), sia quella in materia di pricing dei titoli azionari. Si concentra in modo particolare sui modelli a tre fattori introdotti nella letteratura in seguito agli studi di Fama e French (1992), e prova a implementare tali modelli introducendo variabili economiche di controllo, quali la produttività e la governance di sistema, oltre a quelle di stato usate nella modellistica. Vengono presi in considerazione i rendimenti dei titoli azionari delle 1.058 società industriali quotate dei paesi che aderirono inizialmente all'euro ad eccezione del Lussemburgo (più del 50% della capitalizzazione complessiva dei paesi esaminati), nel periodo compreso fra il 1° gennaio 1996 e il 31 dicembre 2006. Tale analisi propone un interessante punto di vista in materia di determinanti dei rendimenti dei titoli azionari su un campione innovativo che raggruppa paesi con una stessa valuta, ma con sistemi economici e politici significativamente diversi.

MARCO ARNONE
CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
FRANCESCO GRAZIADEI
Editore Vita e Pensiero, Prefazione di Pier Carlo Padoan
ISBN: 88-343-1272-4

L'apertura ai mercati finanziari internazionali dei paesi emergenti rende sempre più necessaria l'integrazione dei processi di sviluppo economico con strumenti finanziari tipici, fino ad ora, di economie avanzate. In particolare, il "venture capital" è uno strumento finanziario avanzato che può diventare anche un importante strumento di "finanza per lo sviluppo" nelle economie emergenti. Lo dimostra l'analisi di questo volume che, dopo avere descritto il venture capital quale strumento avanzato di intermediazione finanziaria, procede a un'accurata valutazione empirica del suo impatto sulla crescita, sugli investimenti e sui flussi di capitale nei Paesi dell'Asia del Sud-Est e del Pacifico.

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
Giuffrè Editore
ISBN: 88-14-10250-3

Nella struttura finanziaria delle imprese trova sempre maggiore rilevanza una tipologia di fonti di finanziamento che non può essere interamente ricondotta alla classica distinzione fra capitale di rischio e capitale di debito (Fama e Jensen 1983), ma che assume caratteristiche specifiche di entrambi gli strumenti sopra ricordati, sia in termini di rendimento, sia di rischio. Si tratta del cosiddetto mezzanine financing di cui il quasi equity è una parte, costituito, fra gli altri, da strumenti finanziari come le categorie di azioni senza diritto di voto o con diritto di voto limitato, le obbligazioni convertibili e i warrants.

Questo studio vuole pertanto trattare e riorganizzare in modo unitario il tema degli strumenti finanziari che hanno caratteristiche di quasi equity, cercando di dare una visione complessiva dell’argomento ed approfondendone i diversi aspetti di teoria economica e finanziaria da un lato e di evidenza empirica dall’altro, nonché quelli di natura giuridica e istituzionale.

CARLO BELLAVITE PELLEGRINI
Editori Laterza, Presentazione di Giovanni Bazoli
ISBN: 88-420-6585-4

La storia del Banco Ambrosiano attraversa quasi tutta la vicenda economica del Novecento in Italia. L’Istituto, nato nel 1896 per volontà dell’avvocato bresciano Giuseppe Tovini, conobbe sin dall’inizio un apprezzabile successo, sfruttando il momento del decollo economico in età giolittiana. Successivamente registrò una crescita intensa, peraltro non priva di momenti di criticità, determinati anche dalla peculiarità di essere una società ad azionariato diffuso. Nel tempo quest’ultima caratteristica alimentò negli amministratori del Banco un senso di diversità che da un lato valse a salvaguardarne l’indipendenza, ma dall’altro finì per consentire la deviante ricerca di potere di Roberto Calvi, che portò il Banco al dissesto nel 1982. La liquidazione coatta della società sanzionò in modo traumatico e doloroso la conclusione di una storia che in passato si era felicemente intrecciata con quella dello sviluppo economico e civile del mondo lombardo. Fu proprio al fine di evitare l’irrimediabile perdita dell’identità e dei valori racchiusi in quella storia che nacque il Nuovo Banco Ambrosiano, al quale fu affidato il compito di far rinascere l’azienda raccogliendo l’eredità migliore del passato. In tal modo si posero le premesse perché il nuovo istituto, attraverso successive trasformazioni, divenisse uno dei maggiori protagonisti nella storia bancaria degli ultimi vent’anni.